VIX建玉分析 2019年10月01日

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建玉分析20191001週次COTレポート分析(建玉明細)

こんにちは。たんす@tansu_toです。
VIX投資家として日々様々な角度から市場を分析しています。


VIX市場を動かす大口投資家達。
彼らのポジションについて理解すれば、VIX市場の動きを理解することに繋がります。
CFTC建玉明細(COTレポート)は、彼らのポジションをまとめた公式資料です。
資料を元に大口投資家の視点から市場を分析してみましょう。

ちなみに今週の結論。

結論

  • 投機家の目線はショート。様子見姿勢は継続。
  • 熱感は高くなくてニュートラル。
  • 低ボラ戦略は控えたほうがいいかも。
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CFTC建玉明細(COTレポート)確認

まずはCOTレポートを見てみましょう。

VIX先物10月1日(米国時間)

※Net :正の数→買持ち 負の数→売持ち

総取組高増加+23,923
ショート増加+6,448
ロング増加+112
Net▲154,855先週比▲6,336

ちなみに建玉明細の見方は次のとおり。

建玉明細読み方

  • Netポジションとポジション数
    マイナス  : ショート優勢
            VIX低下目線
    プラス   : ロング優勢
            VIX上昇目線
    ポジション数: トレンドの強さ
  • 総取組高の推移
    増加    : 強気
    減少    : 弱気
  • Long・Short各ポジションの変化
    Net変動原因の特定

より詳細な読み方は別記事参照
【VIX】CFTC建玉明細の読み方・使い方【米国VI】

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主要項目の確認

net推移と取組高について深堀りします。

Netポジション

netポジションは▲154,855、先週比▲6,336(▲104.3%)のショート方向に推移。
ショートポジション+6千、ロングポジション+0.1千とほぼ変動なし。
投機家の目線はショート向きで継続して推移。

今週のnetポジション15万台(net、ショート方向推移)は直近だと次の水準。

予想よりはポジションに変化がないみたい。
というのもCOTレポートの集計日8月1日(米国時間)はVIXが上昇した日。
この日はISM製造業景況指数低下で、株価が目立って下がった日でした。

VIX値がピークをとなるのは翌日2日。
投機家達の初動は何だか鈍い感じ。
考えられるのは

  • ISMによる下落が一時的と考えていた。
  • 下落前は、より多くのポジションを持っていた。

総取組高

総取組高は429,251、先週比+23,923(105.9%)の 増加。
投機家+7,820、実需筋+16128、個人投資家▲25。
ポジションに対する姿勢はニュートラルといった感じ。

今週の総取組高約43万台(増加推移)は直近だと次の水準。

取組高は増加ですが、そのほとんどは実需筋。
VIX値に影響を与える投機筋に大きな変動はなかったみたい。
一方個人投資家の取組高減少は順当な感じ。

先週からの様子見姿勢は継続。
ネットポジションの傾きは強いけれど、あまり強気にはなれないみたい。
ここ最近の不安定な市場を見ると仕方ないかなーとも思いますね。

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建玉グラフ

直近3年間の建玉と総取組高の推移グラフ。
市場のポジション推移、長期の広い視点で観察してみましょう。

直近3年間の建玉グラフ

VIX建玉 グラフ20191001

※青積み棒:買建て
 橙積み棒:売建て
 黄色線 :総取組高推移
 黒線  :net推移
 紫線  :米国VI近似値

過去と比較すると 市場の活況度合いは中程度な感じ 。
ショートポジションだけが増加して、資金の流入は限定的。
徐々に取組高の上値が切り下がってますね。

ネットポジションは過去と比較しても強いショート。
でもVIX先物値は徐々に平均値を切り上げ。
これまでの低ポラ戦略はどんどん通用しづらくなってるかも。

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終わりに

結果だけ見ればISM製造業による株価の下落は一時的。
COTレポートの動きも妥当な流れだったかなって。
とすれば今週もそれなりに堅調な動きをするかも?

VIX投資戦略の見直し時期は既に来ていると感じています。
景気の減速が話題になる現状では中期的な戦略は厳しいのかも。
市場の捉え方を変えていかないと生き残れないですね。

最後までお読みいただきありがとうございました。
たんす投資ではVIX・米国VIに関する記事を掲載しています。
投資の参考に、是非読んでみて下さい。

 icon-arrow-right 【VIX】CFTC建玉明細の読み方・使い方【米国VI】
 icon-arrow-right 【先週】VIX建玉分析 2019年09月24日

皆様の投資に爆益がありますように!

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