ＶＩＸ建玉分析　２０１９年０９月１７日

こんにちは。たんす@tansu_toです。
ＶＩＸ投資家として日々様々な角度から市場を分析しています。

ＶＩＸ市場を動かす大口投資家達。
彼らのポジションについて理解すれば、ＶＩＸ市場の動きを理解することに繋がります。
ＣＦＴＣ建玉明細（ＣＯＴレポート）は、彼らのポジションをまとめた公式資料です。
資料を元に大口投資家の視点から市場を分析してみましょう。

ちなみに今週の結論。

CFTC建玉明細（COTレポート）確認

ＶＩＸ先物０９月１７日(米国時間)

※Net :正の数→買持ち　負の数→売持ち

ちなみに建玉明細の見方は次のとおり。

主要項目の確認

net推移と取組高について深堀りします。

Netポジション▲12万と急上昇

netポジションは▲125,651、先週▲32,222（▲134.5％）のショート方向に推移。
ショートポジション＋2万、ロングポジション▲1万の素直な変化。
投機家目線はショート向きがより鮮明に。

今週のnetポジション12万台は、2019年では３月第４週、７月第１週 の水準。
当時を振り返ると株価は回復にむけた途中という段階でしたね。
それを踏まえると、現在の建玉状況は当時とほぼ同じなのかも。
おそらく若干ニュートラル寄り、慎重にポジション調整している状態かなって。

ちなみに先週に引き続きロングポジション減少で建玉数は8万台。
ほとんどの投機家はＶＩＸ上昇はないと見てるっぽいです。
過去最低のロング建玉数が約7万なので。上昇に掛ける投機家の少なさが際立ってます。

総取組高は４０万台と大台に

総取組高は402,718、先週比+42,434（111,8％）の 増加。
投機家+16,673、実需筋+24,031、個人投資家1,729。
ポジションに対する姿勢は強気。

今週の総取組高４０万台は、2019年では３月第３週 、６月第３週の水準。
６月３週というと米中首脳会談への発言があった週ですね。
ＶＩＸ建玉分析　２０１９年０７月１６日
当時は用心発言なんかの手がかりを元に取組高が伸びたのかも。
同様に今週の取組高もボジションに対する自信の根拠はあると見て良いのかも。

建玉グラフ

直近３年間の建玉と総取組高の推移グラフ。
市場のポジション推移、長期の広い視点で観察してみましょう。

直近３年間の建玉グラフ

※青積み棒：買建て
　橙積み棒：売建て
　黄色線　：総取組高推移
　黒線　　：net推移
　紫線　　：米国∨Ｉ近似値

net ポジションの変化が激しい。
それほど高値でもないのに、急角度でショート寄りに変化。
過去３年間でもこれほど鋭利な角度での変化はないみたい。

一方でＶＩＸ先物の変化は過去に比較してやや鈍い感じ。
米国ＶＩ値は９月１７日終値で17.27、警戒感を解ききっていない水準。
材料待ちというところですね。

事実、ＦＯＭＣが翌日だったので米国ＶＩ値が17台だったのも納得。
利下げ後には再度下落したので、やっぱりＦＯＭＣへの警戒感だったみたい。
米中問題さえ順調なら15台になってもおかしく無い感じかなって。

終わりに

ＶＩＸ市場は熱感はないものの徐々に資金が入ってきた感じ。
ロング建てが少ないとこをみるとＶＩＸサイクルの中では上昇しきったあとの段階みたい。
ただし米中問題進展の目が薄いことを考えると、米国ＶＩ自体も低いボラリティで上下に振られてしまうかも。

最後までお読みいただきありがとうございました。
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投資の参考に、是非読んでみて下さい。

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